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东证期货成交量夺冠,近百家期货公司今年面临严峻考验。

时间: 2020-05-21 | 阅读量:149

2020年5月6日,中期协发布国内期市成交统计数据,以单边计,1—4月全国期货市场累计成交量为16.21亿手,累计成交额106.84万亿元,同比分别增长51.62%和34.70%。尽管受新冠肺炎疫情和暂停夜盘的双重影响,但国内期市成交数据表现亮眼,增长强劲。


为详细了解各个会员单位的成交数据情况,登陆了大商所等交易所网站,但只有大商所、郑商所两家交易所提供了1—4月份单个会员单位的成交量和成交金额数据,中金所和上期所并没有提供单个会员单位的具体成交数据。以大商所和郑商所数据为例,对交易所会员单位的成交情况进行分析。

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从大商所和郑商所2020年1—4月份成交量数据来看,大商所前3名会员单位分别为东证期货、国泰君安期货和国富期货;郑商所前3名会员单位分别为东证期货、华泰期货和海通期货。


“高频交易”贡献巨大“尽管2020年1—4月份国内期市受疫情和夜盘暂停的双重影响,但成交量和成交金额均大幅攀升,这背后是‘高频交易’的进一步发展壮大。”某资深期货投资人老范向记者说。


据老范介绍,东证期货、海通期货等会员单位的席位资金日成交量已经连续多年位列国内期市成交前列,显示国内“高频交易”已经成为日内交易的主流力量,对国内期市“亮眼”数据的增长至关重要。


同时,记者也查询到,从上述数据来看,2020年1—4月,大商所前20名会员单位的成交量占比为60.5%,去年同期为57.79%;郑商所前20名会员单位的成交量占比为57.64%,去年同期为56.47%,均小幅增加。


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“从2020年1—4月份国内期市前20名会员单位成交量数据来看,‘高频交易’已经成为国内期市流动性的主流提供者,并且让期货市场优质交易客户资源进一步向头部期货公司集中。” 老范说。


“高频交易”发力,也让东证期货在2020年1—4月成交量的竞赛中夺冠!


如果从单个商品期货品种成交量来看,“高频交易”对于国内期市的贡献也不容小觑!


以大商所棕榈油主力2009合约为例,昨日,东证期货席位成交222441手,占当日总成交量的近15%,加上国泰君安期货席位的139754手,昨日棕榈油主力2009合约前2名会员单位席位共成交362195手,占比为24.4%。


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近百家期货公司今年或面临严峻考验“‘高频交易’一方面让国内期市成交量和成交金额数据‘欣欣向荣’,另一方面也使国内期市会员单位的分化加剧。”老范说,今年大量期货公司或面临严峻考验。


从2020年1—4月份成交量数据来看,大商所前20名会员单位成交量占全部成交量的比重为60.49%,同比提升2.69个百分点,而从第51名(含51名)会员单位开始,合计共有102家会员单位,其汇总成交量仅占全部成交量的16.85%,同比下降2.06个百分点;郑商所前20名会员单位合计成交量占全部成交量的比重为57.94%,同比提升1.47个百分点,而从第51名(含51名)会员单位开始,合计共有98家会员单位,其成交量占全部成交量的比例为18.99%,同比下降0.42个百分点。

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“从上述数据可以看出,由于排名靠前的会员单位基本上都是以‘高频交易’客户为主,所以‘高频交易’对于国内期市的成交量贡献明显,市场占比也进一步提升。”老范称。


同时,对于商品期货市场而言,成交量和成交金额互为正比,巨量成交量对应着巨额的成交金额,同时也意味着巨额的返还收入,所以没有成交量的会员单位经纪业务收入将会非常少。


显然,在“高频交易”的影响下,成交量排名50名之后的近百家期货公司会员单位成交量占比过去几年已经连续下滑,这意味着这些期货公司会员单位的手续费或者返还不断降低,国内期市优势资源或将进一步向头部期货公司集中,近百家期货公司会员单位今年或将面临严峻考验。


最后,老范对记者说,从数据来看,国内期市对于“高频交易”的依赖在持续加强,假如突然有一天,“高频交易”消失了,或者“高频交易”的对手盘消失了,情况又将如何呢?


当一个金融市场过度依赖“金融科技”并实现巨量成交的时候,或许意味着罗伯特·希勒担忧的“非理性繁荣”已经悄悄来临。

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